投资建议:我们认为公司流体机械产品布局完善,符合国家制造装备产业升级的方向。我们预测公司2016年~2018年营收分别为11.63亿元、15.17亿元、18.53亿元;每股收益分别为0.16元、0.28元和0.42元。2016-2018年净利润复合增速为62.68%,我们选取可比上市公司2017年一致预期PEG的均值1.08作为公司合理PEG。则公司2017年合理PE为68倍,对应6个月目标价19.04元,给予“买入-A”评级。
风险提示:军品需求波动致无人机销售不达预期;燃气轮机核心技术研发遇瓶颈;厈缩机进口替代速度不达预期;生物质及光热发电电站建设速度缓慢等。
